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La Lettre des Achats - Avril 2002 N°94
Avril 2002

Tableau de bord

Marchés internationaux

Reprise confirmée
Allemagne

L’inflation à la hausse
Pays-Bas

Production en repli
Royaume-Uni

Reprise graduelle
Belgique

Optimisme modéré
États-Unis

Investissements à la baisse
Canada

Retournement de conjoncture
Mexique

Contraction très sévère en vue
Argentine

Dégradation confirmée
Japon

Baisse des taux d’intérêt
Chine

Publié le 16/09/2004 - Par la rédaction

Optimisme modéré

États-Unis

L’inflation devrait être en recul sur l’ensemble du trimestre et ce facteur constituerait un soutien à la reprise. La Fed prévoit pour 2002 une croissance réelle du PIB de 2,5 à 3 % (du 4e trimestre 2001 au 4e trimestre 2002) et la poursuite de la montée du chômage dans une fourchette de 6 à 6,25 %, contre 5,6 % en janvier. Le dernier discours du président de la Fed, devant la Commission économique, a été légèrement moins optimiste sur la rapidité de la reprise économique. Si la consommation des ménages risque d’être moins vigoureuse, le mouvement de reprise devrait être soutenu par la remontée de la production. En témoigne la forte croissance des indices et indicateurs ISM, avec l’indice PMI repassé au-dessus des 50 pour février. Les stocks continuent de baisser et sont au plus bas depuis novembre 1997. Le ratio stocks/ventes est en forte baisse ces trois derniers mois et devrait être de l’ordre de 1,3 pour février, le point le plus bas depuis janvier 2000. On devrait bientôt arriver à un point de rupture où les stocks seront définitivement trop faibles pour faire face à la hausse des commandes. Selon le Blue Chip Economic Indicators, les prévisionnistes interrogés en mars ont revu, pour le premier trimestre, leur projection de croissance du PIB à 2,6 %, contre 1,6 % en février. Pour le deuxième trimestre, le consensus des prévisions d'analystes a donné une croissance de 3,2 %, suivie d'une expansion de 3,7 % au troisième comme au 4ème trimestre.

Publié le 16/09/2004 - Par la rédaction

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